5月12日，证监会宣布启动上交所科创50ETF期权上市工作。上交所表示，将在证监会指导下，会同市场各方扎实做好各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。

(资料图)

上海证券报记者了解到，此次上交所推出的科创50ETF期权，是全面注册制背景下首次推出的股票期权新品种，同时也是挂钩科创板的首个基础性场内金融风险管理工具。一方面标志着我国股票期权市场步入发展“快车道”，另一方面有望为科创板市场的长期稳定发展赋能增效。

截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，但尚缺少相应的风险管理工具。在此背景下，科创50ETF期权应运而生。

本次科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20%。

跟踪科创50成分指数

完善风险管理手段

科创50ETF跟踪的上证科创板50成分指数（指数代码：000688），以上交所科创板中市值大、流动性好的50只证券作为成分股，反映了一批创新型企业的投资价值，具有良好的投资潜力。截至2023年3月31日，科创50指数覆盖股票市值为2.88万亿元。按成分股估算，推出科创50ETF期权后将有效新增覆盖市值0.94万亿元。

从行业分布来看，科创50公司集中于新一代信息技术、新能源、高端装备制造等行业，其中集成电路产业链相关企业18家，光伏领域企业6家，动力电池领域企业5家，形成了科创板战略性新兴产业集聚的代表。

从业绩成长来看，数据显示，2022年度，科创50公司合计实现营业收入6106亿元、归母净利润714亿元，同比增速均达到44%，占板块整体营业收入的50%、整体净利润的63%，与2021年相比分别提升8个、12个百分点。其中，44家公司营业收入实现增长，7家公司营业收入翻番；45家公司实现盈利，暂未盈利的5家公司均为上市时未盈利公司，36家公司归母净利润同比增长，14家公司归母净利润翻番。

从二级市场表现看，2023年初以来，科创50指数累计涨幅13%，领先各主要指数。经过2年多的发展，科创50ETF已迅速成长为A股第三大宽基指数ETF，科创50公司也获得基金等专业机构投资者青睐。根据2022年年报，合计约1.6万家次基金持有科创50成分股，持股数量占流通股的平均比例达28%，其中20只成分股基金持股比例超过30%。截至4月底，科创指数境内外产品规模达到929亿元。

“作为科创板的‘明星’ETF产品，科创50ETF是投资者指数化投资的有效工具。”市场专家认为，相关期权产品的推出，将进一步丰富科创板投资策略，完善科创板风险管理手段，为投资者分享科创企业高速成长的红利提供便利。

增强投资者持股信心

吸引长期资金流入

从全球来看，ETF期权在场内权益类期权市场中占据重要地位，近年来成交量屡创新高。自2015年我国首只场内股票期权——上证50ETF期权上市以来，场内股票期权成交量不断上升，期权保险功能日益显现。境内外理论与实践结果均表明，股票期权的推出对现货市场影响积极正面，可有效提高标的现货市场的流动性。

上述专家进一步指出，科创50ETF期权的推出，可提高市场定价效率，增强市场韧性，支持科创板长期健康发展；同时，期权的避险功能有利于增强投资者长期持股信心，吸引长期资金流入科创板，有效增强现货资金的稳定性，提高科创板股票的投资价值，从而更加充分发挥科创板市场服务“硬科技”企业的功能。

为确保新产品的平稳上市，上交所表示，将高度重视ETF期权市场风险防控工作，后续还将在目前行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管。

另外，面对新品种的上市交易，市场人士也特别提醒投资者注意：“由于期权产品具有一定的杠杆，是相对复杂的衍生产品，同时科创板也具有一定投资者适当性要求，个人投资者应理性参与，增强风险防范意识，树立正确的投资理念，根据自身判断审慎作出独立投资决定。”

（文章来源：上海证券报）